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名人演讲稿蒙代尔:中国不应输进欧元区高福利社会模式

时间:2019-10-27 09:08:09

  非常感谢,我非常兴奋能回到中国。在这里跟大家共同先容一下在后危机世界经济中中国的作用这一主题。首先我要跟大家扼要先容一下历史,在历史上30年前出现了三次经济繁华,首先是在1980年代的经济繁华,第二次是在布什和克林顿时代,就是在90年代时美国历史上最长时期的经济繁华。第三次是布什在2002-2008年这一阶段经济的繁华,我们以为90年代的繁华时间是最长的,这也是人类历史上非常著名的一次经济繁华,由于当时很多世界重要的经济体携起手实现了经济快速增长。上世纪90年代的时候,我们知道苏联解体了,而且在这一阶段也出现世界历史上非常著名的一段经济增长的繁华期。在这里美国房地产市场和泡沫演变的情况。在危机爆发以后,美国房地产市场的泡沫才开始破裂。在这里由于时间有限,就不给大家具体先容这张表格的细节了。

  下面来看看经济危机的情况,考虑到这场经济危机,我们可以从四个阶段进行分析。首先,次贷危机,在2007年8月9号和10号的时候出现的次贷危机,对欧洲央行来讲,当时也遭到了非常大的银行提款压力,一天之内银行的存款就消失了950亿欧元,这也是对世界经济来讲具有非常大影响的一次事件。为了解决这个题目,有很多银行也面临着非常严重的新的活动性制约,除此之外,提到这场危机的时候,我们知道美国的投资银行也出现了非常大的窘境。对这场大危机来讲,它是出现在9月份,在这场危机中我们看到雷曼兄弟破产,导致整个危机的爆发。

  除雷曼兄弟之外,还有其他很多美国的非常重要的房地产贷款的银行,也是在雷曼兄弟破产以后得到了美国政府的救助,雷曼兄弟的破产给市场带来了非常大的负面影响,AIG也得到了美国政府的救助,还有很多其它的金融机构也得到了美国政府的救助。2008年以后出现的经济紧缩情况,对传统经济的衰退来讲,假如出现两个季度经济负增长的话,那就意味着出现了经济衰退,在2007年12月份以后,美国经济一直没有经历过连续两个季度的负增长,固 [ 本文蒙代尔:中国不应输进欧元区高福利社会模式-来源_于范.文家 WWW.FWJIA.COM }然增长一直非常缓慢。

  我们看到这次经济的收缩,在2008-2009年时出现了这场经济萎缩的势头,题目在于为甚么雷曼兄弟在2008年破产了,当时出现的那一时期,对整个美国银行市场带来甚么影响呢?我刚才给大家先容过,美国的次贷危机也是导致了银行在2007年8月9号和10号之间签下3000亿美元资金的救助,题目在于,对雷曼兄弟来讲,它的破产在一年以后对美国带来甚么影响呢?在2008年以后美联储也进一步加强了政策措施,对美元的汇率,我们也看到美元兑欧元的汇率出现30%的升值,我们也看到黄金的价格也出现了非常大的影响,出现30%金价的下跌,油价也遭到这场危机的影响,下跌70%,除此之外,我们也看到美国月度通货膨胀率2008年6月份的5.5%降到2009年早期的2%,这也是整个美国市场所遭受的情况。除金价降落30%之外,油价从150美元下跌了70%,而且美国通货膨胀率也有非常大的波动。在这期间,美国通货膨胀率变化速度非常快,特别是当人们考虑到,可能人们的货币政策会出现长时间波动的时候,但是我们却看到,在6月份的时候通货膨胀率很快从5.5%下跌到了0,以后乃至下跌到了负数。这张图是美国增长速度的趋势,大家在这里可以看到美国的经济衰退是在2008年第一季度的时候真正开始的,以后美国经济就开始放缓,一直延续到现在。自从危机爆发以来,从1月份开始,美国的经济增长现在出现了正增长,但是我们还是看到,经济衰退的迹象非常明显,一直延续到今年的第三季度。

  下面来看一看欧洲的债务危机,目前欧洲的债务危机也是大家热衷讨论的一个题目。昨天晚上美国,还有很多国际银行都遭到了评级降落的命运,我们也需要进一步拭目以待,看看这类降级会对市场产生甚么影响。但是在德国我们看到特里谢也提出了相应的建议,他说欧洲委员会应当来控制冰岛的预算,还有爱尔兰的预算,他也进一步指出了欧洲中心银行需要采取同一的措施,解决欧洲的债务危机。他说,对欧洲委员会来讲,在明天或后天,假如在经济领域中我们对一个单一的银行,而且对一个单一的市场,它假如出现了失败,对整个欧盟来讲会带来灾难性的影响。题目在于我们的财政部如何解决这一危机、这一题目。我们知道,对欧洲来讲所面临的题目实在不是一个财政部就可以解决的题目,它不像美国一样,对美国财政部来讲有相应的预算权利,但是在欧洲目前却没有这样的机构,能够发挥像美国财政部一样的作用,美国的政府对州债务来讲有相应的主权监管权。但是在欧洲,欧洲目前成立了自己的欧元区,但是欧洲所谓的财政部分只能控制GDP的2%的预算权,特里谢也正在考虑能够成立一个类似财政部这样的机构,从而能够在欧盟委员会的层面上更好地承当起欧洲财政政策的制定任务。但是我们知道,对美国和欧洲来讲,他们的联邦结构是有很大不同的。中心政府在美国的支出占到GDP的20%,而在欧盟政府的支出只占到GDP的2%。另外一方面,在美国各个层面的政府支出总共占到了GDP的37%,而在欧洲,各级政府的支出只占到GDP不到37%的份额,这在很大程度上也解释了为甚么欧洲能够有{范文之家提[http://www.fwJIa.cOM (本文来自,转载请保留此标记。)更加福利社会的态势。

  假如看看美国的经验,对Hamilton来讲,他是财政部长,他在1792年的时候,Hamilton推出了三大措施,这些措施在很大程度上给联邦政府赋予了非常大的权利,首先是创建美元,和创建各个独立州之间的货币同盟。除此之外,这三大措施还包括创建美国的央行,另外也规定要在美国政府的债务中对各州的债务进行整合。这是非常著名的三大政策。由此我们也看到,各州在1792年的时候,把共同的债务整合到美国联邦共同的债务中往,采取更为同一的措施来平衡债务和相应的预算。以后我们也看到美国联邦政府的制度得到了进一步改善,而且各州同时对自己的预算,和对自己的债务保存一定的主导权。在1840年代,早期几个州出现清偿务违约情况,而且在很大程度上,英国的这些债权人也游说美国政府能够承当起这些州的债务责任,和要求各州政府能够出手救助。但是当时没有州政府愿意提供紧急救助的每个州都与自己的债权人进行谈判,而且在很大程度上,这类谈判也是使得美国的债务结构进行了一些成功的改革。在这里我们看到,对九个参与债务改革的州来讲,其中三个州几近没有付出任何代价,但是还有其它一些州,他们在这个进程中是与自己的债权人共同分担清偿务损失,同时还有两个州,也就是佛罗里达州,当时佛罗里达州还不是一个完全的州,它直接做出了决定,不愿意和债权人共同承当债务,完全否认了自己债务的违约情况。对美国不同的州来讲,也采取各种各样的措施,包括征收财产税这类措施,从而进一步解决自己的债务危机题目。

  从美国经验中我们可以得出甚么有益的教训呢?整个违约的情况,对美元并没有产生任何影响,没有人以为债务违约是美元本身的题目,而且那些违约的州都能够在几年后再次成功回回到债券市场中往。而且当时在美国的这场债务危机中并没有出现任何政府救助的行为。但是今天情况是否是已发生变化了呢?假如我们看看伊里诺易斯和加利福尼亚的话,还有很多其它州未来在救助方面面临很多题目。就像之前发言人所说过的,我们目前还在希看能够进一步看到美国政府在救助方面,在联邦政府及地方政府层面上进一步采取措施。

  假如没有这类救市,就有可能对未来的救市产生道德风险。对欧洲来讲,怎样样像美国那样,在欧元区保持一种主权呢?实在它是想要建立像美国财政部这样一个部分,这点很难建立,不能让这些国家回到过往,就是每个国家都为自己的财政负责,像葡萄牙、西班牙、爱尔兰,为他们救市,让他们回到过往的情况,这是不可能的。我们只可能让欧盟的同盟变得更加深化,欧元区的人有的实在不想要这类同盟的深化,就是不想让渡自己国家的主权,有一种中心的财政机构。所以,在欧元区有一种反欧盟的情绪,这些国家的债务危机使得人们的感觉更加深化。当我看欧盟题目的时候,意大利经济范围是希腊的6倍,西班牙是希腊的4倍,但是希腊的影响可能比我们想象的还要严重,我们要考虑一下8万亿欧元的债务,这是非常巨大的。假如不发生在希腊的话,也可能会发生在德国、法国或西班牙,不论是欧洲央行,还是其它机构,只要是在欧元区发生的,他们都要为其负责任。这个实际上是比美国整个债务的范围还要大,但是欧洲和美国经济的差别不是特别大,只要你有这个债务,你就会影响到你在全球其它地方的投资,美国的债务是GDP100%的范围,但是它的净债务只是GDP的70%,大概是10万亿美元左右,有一半10万亿美元都是对外欠的债。欧洲债务危机从外部融资实际上是可以起到一定作用的,能够巩固欧元区的债务,可能德国能例外一点 { http://www.fWjia.COm本,资.料/来.源,于/范文.之.家 ) ,可能法国也还可以。

  我不会推荐这点,假如国家能够答应,像1792年的美国一样,想借多少债就借多少债的话,你必须要确保还是有一定的空缺,这也是所谓欧盟财政部能够起作用的地方,这个部能不能建立起来我们还不知道,当美国在1792年巩固债务的时候有六个不同层面的债务,他们有这样的想法,大多数大的债务都会引发财政的动荡,实际上这是一项共有的事业,所以纳税人也应当帮助解决一些题目。关于欧洲的债务,也要考虑到资本市场能够起到的作用,能够帮助度过难关。欧元区的危机对世界其它地方都有鉴戒意义,欧洲对冲基金在全球都有很大的市场,美国活动性最大的是美国国家债券,但是欧盟却不能存在这样的国家债券。再看一来世界外汇储备,有一半都是美元,这也是一个比较大的市场。欧盟的财务稳定基金范围还是很大的,假如能够建立一个欧盟债券的话,市场就会更大。所以,假如能够控制人们支出的话,意义会很长远。同时在财政区还要避免主权交叠的状态,就跟美国各州的情况一样,主权总是要存在于一个地方,比如说是由国防掌管或其他人。美国把主权分立了,也就是说中心政府实在不是全部掌管主权,欧盟也能够这样做,他们可以有一个财务的主权,这类救市的现象,特别是对这类弱国的救市现象,他们就可以够跟其它强国有这类堆叠的或财务主权的巩固。这是我们现在的这些讨论,不论是在布鲁塞尔,还是在欧洲的其它地区,我们都在讨论怎样样重新改善欧盟的结构,让它能够产生一个像欧洲的美国这样一个概念。

  还有全球的货币结构,这是全球货币体系演变的历史,在布雷顿森林体系之下,1944年建立了世行和国际货币基金组织,1933年的时候建立了布雷顿森林体系,那时候是美元跟黄金直接挂钩,一直到1971年,美元跟黄金都是直接挂钩的,美国在1978年有了全球最多的黄金储备。现在美国黄金的存储量没有欧洲多了,已演变到了浮动的汇率制,这类浮动的汇率制跟美元、黄金挂钩的金本位制度是不一样的。我们刚才也谈到有新的储备金的情况,现在的情况跟布雷顿森林体系不一样,我们并没有一个全球的储备货币,中国可让人民币跟美元挂钩,在这个机制下可以有不同的货币,但是这样没有办法避免美元和欧元大幅度汇率的改变,假如他们一旦改变的话,就会影响到挂钩的货币,有可能会影响体系最后的崩溃。现在美元用的已不像之前那末普遍或唯一,欧元也是美元的一个竞争对手,由于第三国的影响,美元的影响力已没有过往那末大了。当人民币跟美元挂钩的时候,比如在1997年,那时美元还在上涨,90年代全球经济的增长,像硅谷IT业的蓬勃发展,使得美国蓬勃发展,美元也上涨,中国当时人民币跟美元挂钩,中国就会有通货紧缩的现象,由于每个国家只要90年代货币跟美元挂钩的,它的货币都会有紧缩的现象,不论是巴拿马地区、拉丁美洲、中国还是其它地区。到了2000年以后,2007、2008年,跟美元挂钩的货币地区都是经历了通货膨胀,美联储的建立是1913年,那时美国的经济体是世界最大的经济体,比英、法、德三国加起来还要大,这是非常重要的一点,为甚么美元当时主导了全球的货币体系。那时美元成为世界经济的主流,一战往后一直到1971年这个体系崩溃,1971年开始,欧盟又逐渐构成欧元或人民币,还有德国马克区,他们都成了美元的竞争对手,1992年建立欧元,强烈影响到了美元的地位,损坏了美元作为主流货币的地位。这是欧元产生以后,今天国际货币市场的情势。货币的能量是跟GDP挂钩的,美国的GDP是15万亿美元,欧元区的GDP是13万亿美元,左侧是人民币区,GDP是6万亿人民币,右侧是日元、英镑。小的这些圈是黄金的储备,比如美国的黄金储备,欧洲大概是4.5到5亿盎司的黄金储备。美元和欧元大幅度汇率的转变也会对 { http://www.fWjia.COm本,资.料/来.源,于/范文.之.家 ) 国际货币体系有影响。

  2008年6月份一直到2010年,黄金的比例降落了很多,这对国际经济都产生了很大的影响,全球的股票市场也分化,那时造成了很大的混乱情况,有大概5-10个主导的货币。所以,美元的稳定是一个非常重要的推动未来发展的措施或步骤。假如能够稳定美元和欧元汇率的话,情况会好一些,这样才能改革这个体系。我们需要为国际货币体系有一个新的稳定的秤砣一样的稳定因素。固然我们在一个实际的货币同盟中不能有两个央行,所以美元跟欧元,央行应当有调和的货币政策。人民币可不可能一样成为解决方案的一部份呢?是可能的,只要它是自由可兑换,假如上海要变成一个主要的资本市场的话,就需要这样做,而且中国的货币政策也需要跟之前说的两个调和,使得人民币也能够在全球货币体系之下起到一个非常重要的作用,就像一个新的ICR一样,就像人民币跟美元、欧元共同主导,只需要确定两个汇率就可以够了。在布雷顿森林体系之下,四个国家所有的汇率都是固定的,这个体系的气力有赖于它的货币,中国现在是6万亿的GDP,将会增长到10万亿,到了欧元区,在未来也会继续增长。

  这是这两个国家,中国和日本历来都不想过量修复汇率,他们在解决了美国在90年代所面临的题目以后,但是我觉得在这个进程中,中国应当会有更多的愿意采取灵活的汇率政策,而且我以为英镑也会在这个进程中发挥一定的作用。我以为这会是一个欧元和美元主导的时代,我们相信人民币也会在国际货币中发挥重要的作用。对IMF系统来讲,也需要一个更为公道的国际货币的体系。

  最后我想花几分钟时间扼要先容一下中国在经济中的作用。全球经济目前正面临着衰退,特别是在2002-2007年以后,住房市场的过度扩大,住房在未来几年中延续保持在疲软的状态,欧洲现在面临着非常严重的题目。我们看到对欧洲很多国家来讲,他们希看进一步制定出一个联合的解决方案,天天我们都看到,仿佛欧洲在采取越来越多的政策,而且欧洲目前达成了更多的在解决题目方面的一致意见。德国目前也已显示出了自己的决心,要进一步解决这些题目,而且我们也看到默克尔,假如他想进一步进行连任的话,他必须要处理好欧洲和欧元区及其他国家关心的经济题目。对德国来讲,他必须要朝着这个方向进一步取得进展。目前德国主要考虑两个题目,一是国内对通货膨胀的担心。另外一个题目,现在我们看到有太多贷款的意愿,会使得这些国家在运算,特别是面临赤字这些国家的压力会进行进一步的调剂。我们也看到对EFSF来讲,也会进一步得到系列支持,也会进一步得到来自ECB的高达数亿欧元,乃至20亿欧元的杠杆支持。除此之外我们也看到,对欧元区来讲需要进一步控制支出和预算,我们需要进一步采取政策刺激经济支出,对我们来讲是应当乐观还是悲观呢?对很多经济学家来讲,都持有悲观的观点,但是我们觉得对整个市场来讲,它处在非常大的不确定性阶段,而且市场出现了非常大的波动。但是我们知道,在这些市场的波动和在整个市场非常严重的题目背后,对欧洲的领导人来讲,德国等这些在欧元区发挥主导作用的国家领导人来讲,我们必须联手找到一个解决方案。除此之外,对德国和对其它欧元国家来讲,他们应当更好的进行合作。我们知道对任何国家来讲,都不应当在这个进程中,即使是德国也不应当为其它欧元区国家的经济买单。对欧元区这些国家来讲,假如不采取这类联合,寻觅解决方案的话,其它方法本钱会过于高昂。

  对欧盟区的发展来讲,我是持有乐观观点的,但我是一个比较谨慎的乐观主义者,我说我自己是一个乐观主义者,是由于欧洲的题目固然看起来非常严重,但是我们也知道目前也有相应的解决方案,而且欧元区所面临的压力也使得欧元区不能不往寻觅解决方案。欧元区也需要更多的增长,而且对其它国家来讲,它可以在帮助欧元区解决题目方面发挥自己的作用,做出自己的贡献。对美国、对欧元区、对中国及日本这些主要经济体来讲,我们要进一步加强自己在货币政策和经济政策方面的调度。更为重要的是,在世界经济框架中,在过往20年中中国的增长速度非常快,而且中国也是在出口市场中扮演着越来越重要的作用,目前中国在市场出口中占的比例已增长到10%,超过德国,也超过了美国。在这段时间内,在很大程度上,这一出口市场中所占的份额是由于外部需求所驱动的。我们也看到,日本在1960年代的时候也曾经历过这段时期,但是日本在全球出口市场上的比例在大幅上升,而英国在全球出口市场的比例在大幅降落。目前这类情况在中国重复,但是目前经济危机全球经济出现了很大的变化,所以我们需要进一步谨慎对待。中国需要对欧洲,和世界经济做出更大的贡献,中国需要进一步减少对进口的控制,和中国需要进一步增加对其它国家商品的进口,对欧洲危机来讲,和2008年的危机相比,目前的危机是否是比2008年危机更严重呢?我的答案是否是定的。由于2008年的危机是由于货币升值酿成的,而这类货币升值不可能再重演。对中国来讲,假如我们能够从这场危机中学到甚么样的经验,对欧元区来讲是不能崩溃的,欧元区的崩溃对任何一方来讲都不会带来赢的希看。目前欧元区的确面临很大的风险,但是我觉得欧元区崩溃的风险应当是20%,有80%的欧元区会继续存在下往。固然,我们也知道对中国来讲,假如有甚么经验从中汲取的话,那就是对欧元区来讲,我们所学到的经验是,不要输进欧元区的社会模式,也就是它的这类福利社会的模式。欧元区的赤字,高额的债务,和没法偿债的这类情况没有充足的活动性来偿债,使得欧元区面临金融方面的灾难,政客们更多的关注是否是能够连任,正是由于他们希看更多的取悦于选民,也使得他们在不断向选民承诺更好的养老金,和更加便宜的医疗保险制度。而对很多国家来讲,乃至你是富国也没法承当出这么慷慨和廉价的医疗和保险服务的。

  中国可以进一步在国际货币体系中发挥更为重要的作用,而在欧元和美元之外,中国也能够成为国际货币体系非常重要的一个储备货币,而且我们也知道,DY可以成为国际货币体系的一个基石,而且INTOR也能够成为国际货币体系,INTOR可以成为官方的国际货币,在这样一个国际货币体系中,每个IMF的成员都可以从中占有自己的一定份额,INTOR的创建可以成为一种官方全球的货币,而且它也会需要更多国家参与和支持,而且INTOR的成立有可能需要召开一次像布雷顿森林体系会议这样一个全球的大会。只有当主要的经济体同意、支持INTOR的时候,它才能够有生存的余地。

  也就是说美国、欧洲、中国这些主要经济体都必须对INTOR提供自己的支持,这将会成为未来的主要趋势,INTOR的创建能够使美国不再遭受在赤字方面非常沉重的负担,而且美国在供给全球国际性储备货币方面的负担也会大大减少,全球经济在很大程度上也会在未来取得更多灵活发展的空间,而不单单在很大程度上完全取决于不稳定的美国货币政策之上。中国经济在2012年有可能会进一步放缓,但是中国经济依然是表现非常抢眼的。同时我们还需要记住,中国经济依然是发展中国家,而且中国也会在发展的进程中越来越多的赋予取得像发达国家的经济进程中的一些特点,比如说基础设施、信息技术、公共交通和大企业会进一步增长。同时,我们需要在人民币和美元汇率之间保持一个稳定性,中国需要制定更加扩大性的货币政策,由于中国目前有着非常大的经常账户,和中国国际收支平衡之间的盈余,中国还需要进一步加大自己的消费水平,从而有效在国内拉动内需,同时能够进一步从国际市场中进口更多的商品。欧洲和美国,我们希看能够更多地向中国出口自己商品。谢谢。